FMI: la France ne met pas en danger la stabilité financière de l’UE, selon le GFSR
Éléments clés du FMI sur la France et l’UE
Le Fonds monétaire international a indiqué, lors de la présentation du rapport mondial sur la stabilité financière (GFSR), que l’instabilité politique en France et le niveau élevé d’endettement de l’État ne constituent pas, pour le moment, un risque pour le système financier de l’Union européenne.
Endettement et finances publiques
Malgré un ratio dette sur PIB proche de 115% et un déficit public dépassant les 5%, la situation financière de la France et les difficultés à faire adopter un budget pour la deuxième année consécutive ne pèsent pas sur la stabilité du secteur financier européen, selon Tobias Adrian, responsable du Département marchés financiers du FMI.
Comparaison avec 2014 et évolution des marchés
Il a été rappelé que la situation actuelle diffère de celle observée en 2014 lors de la crise de la dette en zone euro, qui avait touché la Grèce et d’autres pays du Sud, l’Italie et le Portugal en tête. Le FMI note une hausse du spread dans une certaine mesure, mais indique qu’il reste contenu dans l’ensemble.
Écart de rendement et contagion
Le spread correspond à l’écart de rendement entre les obligations françaises à 10 ans et celles de l’Allemagne, référence au sein de l’Union européenne. Cet écart est en hausse depuis 2022 et atteignait début octobre 0,89 point de pourcentage pour les obligations à 10 ans, dépassant désormais celui observé pour les obligations italiennes.
Selon Tobias Adrian, la réévaluation due à des incertitudes politiques est limitée et n’entraîne pas d’effet significatif sur le prix des obligations françaises. Les risques de contagion au reste de la zone euro apparaissent limités: aucune contagion n’a été observée dans les autres pays européens.
